《把脉证券市场:股市的逻辑》第18章

第三，1929～1932年的大熊市使美国元气大伤，随后而来的第二次世界大战是雪上加霜，延缓了美国经济的复苏过程。美国的股票指数过了很长时间才重新回到原来的高点，有人戏言22岁的错误，需要到47岁才能弥补。长时间的熊市消磨了利弗莫尔的斗志。以上三个因素可能是利弗莫尔最终心态崩盘，难以崛起的根本原因。
当然，如果普通人真的遭到利弗莫尔那么多的巨大打击和严重摧残，我想心态也是很难恢复平静的。但是，我们仅仅是普通人，所以只要别玩命似的把所有资产都押到股市上，不要抵押房产、甚至去借高利贷炒股，我想这种心态的失衡是可以调整的。
万一心态真调整不好怎么办？暂时先离开这个市场一段时间，出去玩一下，旅游可能是最好的选择。工商银行的一位姓张的大客户经理在2005年到2007年的这段大牛市当中，他在股市中投入了很多钱。但他投入股市的钱与股市的上涨却是成反比的，2007年股市顶点的时候，他几乎投入了自己所有的积蓄，甚至还借了点钱，结果2008年他大赔，300多万剩下不到100万。连他自己都不禁感叹：“当股市在低点的时候，我没有钱；当我有钱的时候，股市却在高位。如果股市在低位的时候，我有钱该多好；如果6000点的时候，我没有投入那么多钱该多好；……”生活中没有那么多的如果，股票市场上更不会有，股市上有的只是永远的涨涨跌跌，起起落落和难以预测。
三个月后的一天，我又看到了姓张的这位大客房经理。他都快让我认不出来了，头发剃成了短短的板寸，容光焕发，自信满满，举手投足间透露出一种从容镇定的气质和难以表达的信心。他说：“前两天我休年假，和媳妇出去玩了一趟。当看到大海的时候，连心情都仿佛变得宽广和舒畅起来。然后，我就悟出了一些道理。”“什么道理？”我追问道。“输了钱没什么可怕，不能输了心态！”他答道。“没错，”我眼睛一亮，那个昔日自信的他又回来了，“保持这样的心态，你会挣大钱的！”他赞同地看着我，微笑不语。
严守纪律说的是资金管理，调整心态说的是心理管理。
管好资金，严守纪律；管好情绪，调整心态，这就是永不套牢的奥秘，这就是股市制胜的真实逻辑。
股市解套有上中下三策。上策：不被套牢，严守纪律，调整心态。中策：运用策略，牛市持有，熊市卖出。下策：使用技巧，斩仓、换股、做空、日内T＋0、摊平。
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新闻中有黄金屋：资金与股票的博弈
国家政策那么多，看起来令人头大，如何才能简化？其实，在股票市场中就只有两个东西：一个是钱，一个是股票。谁强听谁的。如果钱变多股票变少、数量不再增加，或股票盈利能力得到改善，那么股票将上涨；如果钱变少股票变多，或股票盈利能力被削弱，那么股票将下跌。所有的国家政策，反映到股市上，就是改变了资金与股票的力量对比。
新闻链接
中国人民银行发布公告称：中国自当日起，实行有管理的浮动汇率制
北京时间2005年7月21日19：00，中国人民银行宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
具体措施有三项，一是人民币对美元汇率升值2％到811元的水平；二是人民币不再盯住美元，改为参考一篮子货币汇率水平进行调整；三是中心汇率以前日收盘价为基础。央行允许人民币在央行设定每日固定汇率上下03％间波动。
这篇新闻意味着：11年来，被视为“天经地义”的美元兑人民币1∶82765的比价，从2005年7月21日被人民银行主动颠覆，人民币汇率从此实行浮动制。我认为，股市可能真的要起一轮大行情了。
后来，局势的发展也印证了我的判断。
2006年1月6日，大盘突破1200点。
2006年5月9日，大盘突破1500点。
2006年11月20日，大盘突破2000点。
2007年2月16日，大盘突破3000点。
2007年5月17日，大盘突破4000点。
2007年8月23日，大盘突破5000点。
2007年10月15日，大盘突破6000点。
2007年10月16日，大盘达到本轮牛市终点612404点。
可见，新闻和股票密切相关，往往暗含着股市变化的深刻道理，新闻里有股市的逻辑，新闻里有黄金屋。
从新闻里可以看到什么
1国家政策对股市的影响
从新闻里可以看到国家各种经济政策的主要内容，帮助我们更好地进行股票操作。
国家政策对股市的影响是很大的。长久以来，一直有关于中国股市是不是政策市的争论。通过中国股市19年的发展历程，我们可以知道，现在，中国的股市已越来越不是一个政策市，国家政策对股市只能起到控制涨跌速度的作用，很难产生根本性影响。
随着中国从计划经济向市场经济的转变，政府的态度也在发生变化。过去政府直接通过行政命令干预经济运行，现在却更多地采用各种政策来进行宏观调控。当经济增长速度过快时，就采用各种政策使速度慢下来；当经济增长速度过慢时，又采用各种方法使速度快起来。过快过慢都不符合国家的利益，保持经济平稳发展才是政府宏观经济政策的目标。
对于股市，政府的态度也是一样。当股市上涨过多的时候，政府会出台一些政策，让涨速慢下来；当股市下跌过多的时候，政府又会出台一些政策，希望股票涨起来。在中国股市发展的初期，股市规模偏小，同时政府对股市的调控水平也非常有限，所以往往一个政策下去，股市就会发生方向的改变。股市的大方向本来是上涨，限制性的政策一出就变成了下跌；股市的大方向本来是下跌，鼓励性的政策一出就变成了上涨。这就造成了中国股市是政策市的说法。在中国股市已经发展了19年的今天，随着股市规模的日益扩大和政府对股市调控水平的逐步提高，国家政策的出台已越来越难以从根本上改变股市的运动的大方向。现在，国家政策的出台只能改变使股市的运动速度由快变慢、或由慢变快，而不能使股市运动的大方向由涨变跌、或由跌变涨。让股市的运行平稳，既不涨得太多、也不跌得太多；既不涨得太快、也不跌得太快。让股市保持平稳发展，是目前政府对股市进行宏观调控的根本目的。
2与股市相关的政策类新闻
与股市相关的政策类新闻主要包括两类：与经济有关的政策类新闻；与股市直接相关的政策类新闻。
（1）与经济有关的政策类新闻。在本书第三章的第二节，我们已经提到，目前中国的股市是中国经济的晴雨表，经济运行状况的好坏直接影响股市。因此，一个对经济进行宏观调控的政策也会影响股市。与经济有关的政策主要包括：货币政策和财政政策。
（2）与股市直接相关的政策类新闻。与股市直接相关的政策主要包括印花税、新股发行政策。
上面提到的这些宏观政策及其对股市的影响，笔者都会在后文采用一些非常容易理解的方法一一讲述，并举出一个实际的例子，使大家拥有遇到类似情况自己就能进行分析的能力。
3新闻的真正作用
一条国家政策在没有正式出台之前，会有一段时间处于酝酿期。政策在酝酿期的时候，往往出现很多所谓来自消息灵通人士的各种传言。既然是传言，就会有真有假。相信虚假传言并以此指导自己的股票操作行为的人，往往会深受其害。如2009年11月30日，市场上流传着股指期货获得批准的传言，期货概念股与金融股领涨两市，大盘出现了强劲上涨的态势，结果当天收盘后该传闻并未获得证实。当天高位追涨者，随后几个交易日出现了一定的短线损失。所有传言在未经证实以前，仅仅只是传言。传言要靠什么东西去证实呢？传言要靠正式发布的公开消息去证实，这就是政策类新闻。正式发布的政策类新闻，是确凿无疑的，往往会引起股市产生巨大变化。
2008年年底，四万亿投资的政策出台后，人们对经济的信心大增，使股市产生了一轮较大级别的反弹行情。还有前面提到的，2005年7月21日人民币改为浮动汇率制，随后股市产生了一轮强劲的上升行情。这都是新闻出台后，引起股市产生相应变化的例子。
通过确定的消息反映国家宏观政策的变化情况，影响人们的投资行为。这就是新闻的真正作用，新闻中有黄金屋正源于此。
货币政策与股市（1）
货币政策的三大工具是存款准备金率、再贴现率和公开?